在投資領域，本金安全的重要性怎么強調都不為過。股神巴菲特說過，投資最基本三條軍規：第一保住本金，第二保住本金，第三，時刻牢記前兩條。如果在保證本金安全的基礎上，還能實現一定的進攻性，分享市場上漲的紅利，更值得投資者關注。保本產品就是這樣一類守住向下風險，保持一定彈性的基金產品，在A股市場連續幾年缺乏階段性行情的背景下，保本基金就成了不少投資者的選擇。

但與很多其他產品的保本機制不同，保本基金投資者需要持有一個完整的保本周期，才能享受本金安全和收益，如果在保本期內贖回或者沒能在募集期內認購，投資仍然有可能發生虧損，所以買賣時點是投資者挑選保本基金的第一要點。

目前則是一個投資保本基金的好機會，自7月以來，市場上有如興全保本等6只保本基金產品到期并進入新一輪保本周期的募集期。但在系列產品中如何挑選合適的品種，則要細究產品設計和條款了。筆者認為，其中有三個方面的因素最值得投資者關注。

其一是保本期時間。不同保本產品的保本期不同，從1年到5年期不等，味道保本期提前贖回基金的投資者，不僅可能損失本金，而且在費率上需要接受懲罰，比如以三年保本期的產品而言，1年內贖回通常需要繳納2%的贖回費率，1-2年贖回需要繳納1.5%的贖回費率，2-3年贖回需要繳納1%的贖回費率，3年以上贖回則無贖回費。為了避免發生本金損失和其他懲罰性費用，投資者需要仔細安排自己的流動性安排，盡量與產品的保本期相匹配。

其二是保本范圍。千萬別認為保本都一樣，事實上，不同產品約定的“保本范圍”并不相同，有些產品只對認購凈金額實行保本，有些如興全保本則除了認購凈金額之外，還對認購費用實施保本，對于投資者而言，后者在成本上顯然具有一定優勢。

其三是基金運作策略和管理人實力。如果只是保本，那投資者倒不如直接存款，保本基金之所以吸引人，是因為除了保本之外，投資者還有機會分享市場上漲的紅利。根據證監會[微博]最新的管理規定，保本基金可以運用比一般基金更大的杠桿，用于投資。在時下債券市場火熱、打新成為潮流的背景下，這都意味著更多投資空間。但管理人的實力也是十分重要的部分，能否獲取更高的收益，很大程度上取決于管理人在固收和權益類投資方面的水平。